Tempête financière : J.P. Morgan déclare Carrefour à risque critique
Parijs, donderdag, 26 juni 2025.
J.P. Morgan a émis un avertissement sévère concernant Carrefour en plaçant le géant de la distribution sur la liste de surveillance négative. L’indication la plus inquiétante est la baisse attendue du bénéfice d’exploitation de 8% et des perspectives de résultat qui chuteront de 11% sur la période 2025-2027. L’analyse révèle des défis critiques sur les marchés clés de France, d’Europe et d’Amérique latine, avec des marges bénéficiaires en déclin, des coûts financiers croissants et une position de trésorerie qui s’affaiblit. La révision drastique à la baisse de l’objectif de cours de 10€ à 9€ souligne la gravité des préoccupations financières autour de Carrefour, avec des implications potentiellement larges pour le secteur de la distribution européenne.
Déclin Financier dans le Secteur de la Distribution
J.P. Morgan a porté un coup financier sévère à Carrefour jeudi en plaçant l’entreprise sur la liste de surveillance négative. La banque prévoit une baisse substantielle du bénéfice d’exploitation de 8 pour cent et une diminution du résultat par action de 11 pour cent sur la période 2025-2027 [1][2].
Défis Géographiques
L’analyse financière révèle des défis critiques sur les marchés clés de Carrefour. En France, une baisse du résultat opérationnel (EBIT) de 13,3% est attendue, malgré une croissance du chiffre d’affaires net de 9,3%. L’Europe montre une faiblesse persistante avec une baisse prévue de l’EBIT de 12,8% sur un chiffre d’affaires stable. Même l’Amérique latine, auparavant moteur de croissance, est touchée avec une baisse de chiffre d’affaires attendue de 7,2% et une chute de l’EBIT de 10,8% [1].
Indicateurs Financiers Clés
La situation financière se détériore sur plusieurs fronts. Les charges financières nettes ont augmenté de 410 millions d’euros à 759 millions d’euros. La position d’endettement s’est alourdie, avec le ratio dette nette/EBITDA passant de 2,0x en 2024 à 2,2x en 2025. Le flux de trésorerie libre est également sous pression, en baisse de 74 pour cent sur une base sous-jacente [1].
Objectif de Cours et Perspectives
J.P. Morgan a abaissé l’objectif de cours de Carrefour de 10€ à 9€, impliquant un potentiel baissier de 30% par rapport au cours de clôture de 12,75€ du 25 juin. La banque maintient une notation ‘sous-pondérer’ et considère le cas d’investissement comme ‘fondamentalement compromis’ [1][2].