Financiële storm: J.P. Morgan verklaart Carrefour tot kritisch risico
Parijs, donderdag, 26 juni 2025.
J.P. Morgan heeft een scherpe waarschuwing afgegeven voor Carrefour door de retailgigant op de negatieve watchlist te plaatsen. De meest verontrustende indicatie is de verwachte daling van de bedrijfswinst met 8% en de winstvooruitzichten die met 11% zullen teruglopen in de periode 2025-2027. De analyse onthult kritieke uitdagingen in de kernmarkten Frankrijk, Europa en Latijns-Amerika, met dalende winstmarges, toenemende financiële kosten en een verzwakkende kasstroompositie. De scherpe neerwaartse bijstelling van de koersdoelstelling van €10 naar €9 onderstreept de ernst van de financiële zorgen rond Carrefour, wat potentieel bredere implicaties heeft voor de Europese retailsector.
Financiële Neergang in Retailsector
J.P. Morgan heeft donderdag Carrefour een zware financiële slag toegediend door het bedrijf op de negatieve watchlist te plaatsen. De bank verwacht een substantiële daling van de bedrijfswinst met 8 procent en een daling van de winst per aandeel met 11 procent in de periode 2025-2027 [1][2].
Geografische Uitdagingen
De financiële analyse onthult kritieke uitdagingen in Carrefour’s kernmarkten. In Frankrijk wordt een EBIT-daling van 13,3% verwacht, ondanks een netto-omzetgroei van 9,3%. Europa toont aanhoudende zwakte met een verwachte EBIT-daling van 12,8% op vlakke omzet. Zelfs Latijns-Amerika, voorheen een groeimotor, wordt geraakt met een verwachte omzetdaling van 7,2% en EBIT-terugval van 10,8% [1].
Financiële Kernmetrics
De financiële situatie verslechtert op meerdere fronten. Netto financiële uitgaven zijn gestegen van €410 miljoen naar €759 miljoen. De schuldpositie is gestegen, met de netto schuld/EBITDA-ratio die toeneemt van 2,0x in 2024 naar 2,2x in 2025. De vrije kasstroom is eveneens onder druk, gedaald met 74 procent op onderliggende basis [1].
Koersdoelstelling en Vooruitzichten
J.P. Morgan heeft de koersdoelstelling voor Carrefour verlaagd van €10 naar €9, wat een neerwaarts potentieel van 30% impliceert ten opzichte van de slotkoers van €12,75 op 25 juni. De bank houdt vast aan een ‘underweight’ rating en beschouwt de investeringscasus als ‘fundamenteel gecompromitteerd’ [1][2].